关心加征关税对需求下滑的传导。螺纹钢表需-77.8万吨至214万吨；钢材+钢坯出口日均添加4万吨。【现货】现货上涨。五大材环比+29万吨至1476万吨；估计上半年铁元素产量同比增加1600万吨。抢出口和抢转口支持本年钢材需求。正在低库存支持下，华东热卷+30至3320元每吨，【库存】五一假期影响库存上升。【需求】本期表需降幅较着，低于表需324万吨。螺纹钢产量-9.9万吨至223.5万吨；4月五大材周产量875万吨，铁元素更多流向钢坯。前期钢价持续下跌订价加征关税后需求走弱预期。钢材间接出口尚维持高位，本期铁元素产量增加，废钢日耗环比+1.8万吨至54.5万吨！

　　日均增加1.6万吨。日均增加2.4万吨；日均增加近10万吨。螺纹电炉钢厂谷电处于吃亏形态。同比增加287万吨，【供给】铁元素产量高位小幅上升，10月合约螺纹关心3200-3250区间压力，本期五大材产量-9.5万吨至874万吨；高频产量数据：1-4月铁元素产量累计同比增加1150万吨，考虑客岁5-6月高基数，螺纹和热卷表需都正在前一期根本上有所修复。

　　1-3月钢坯出口256万吨，最大增幅正在4月，10月合约期货升水现货7元，热卷产量+1万吨至320.4万吨。低于表需250万吨。本期次要是废钢日耗增幅。钢价延续低位反弹走势。但财产端供需双强。

　　宏不雅情感好转估计影响估值也有所修复。持续去库。热卷关心3300-3400区间压力。次要关心制制业出口订单下滑导致钢材下滑幅度。另一方面下降幅度较大，从力合约贴水现货103元每吨。单月同比增加700万吨。同比增加190万吨，热卷+10万吨至365万吨。热卷周均表需317万吨，关心终端补库对现货的传导，分品种材看，此中螺纹+9.6万吨至653.6万吨；热卷维持100元每吨利润。

　　1-4月钢材出口3789万吨，【成本和利润】焦炭调降。高炉钢厂螺纹钢维持50元每吨利润，华东螺纹指点价+30至3250元每吨，五大材表需-125.66万吨至845万吨。日均铁水+0.2万吨至245.6万吨；需求预期上修。此中螺纹钢4月周均产量230万吨，【概念】关税超预期下调！